Stand aller Daten (sofern nicht anders angegeben): 31.01.2020

Fondsdaten

Publikumsfonds nach deutschem Recht

Fondstyp OGAW-Sondervermögen
Fondsmanager Dr. Björn Borchers, WARBURG INVEST KAG MBH/Hamburg
Kapitalverw.gesellschaft WARBURG INVEST KAG MBH, Hamburg
Verwahrstelle M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA, Hamburg
Fondswährung EUR
Fondsvolumen 41,5 Mio. EUR
Ausgabepreis 101,38 EUR
Rücknahmepreis 99,39 EUR
ISIN / WKN DE000A2DJU04 / A2DJU0
Bloomberg / Reuters PAXNAER GR /
Fondsauflage 30.06.2017
Ertragsverwendung ausschüttend
Geschäftsjahresende 31.03.
Verwalt.vergütung (p.a.) 0,80 %
Verwahrst.vergütung (p.a.) 0,05 %
Gesamtkostenquote* 0,92 %
Vertriebsländer DE
Risiko- u. Ertragsprofil (SRRI) 4

Anlagekonzeption

Das Anlageziel des Warburg - Pax - Nachhaltig - Ertrag - Fonds ist es, die Chancen von Volatilität durch den Einsatz von volatilitätsbasierten Instrumenten wie Optionen zu nutzen und dabei einen Ertrag von 250 Basispunkten über Geldmarkt (p.a.) zu erzielen. Alle Basiswerte des Investmentvermögens werden unter Nachhaltigkeitskriterien ausgewählt. Die Grundlage der Strategie ist der Verkauf sowohl kurzfristiger als auch längerfristiger, börsengelisteter Optionen auf Einzeltitel. Hierbei tritt der Fonds als "Versicherer" am Kapitalmarkt auf und erhält hierfür regelmäßig Prämien, welche dem Fonds als Ertragsbasis dienen. Die Liquidität im Fonds wird in ein qualitativ hochwertiges Basisportfolio von Anleihen investiert, welche ein geldmarktnahes Profil aufweisen.

Bericht des Fondsmanagements

Die erste Monatshälfte des neuen Jahres verlief insgesamt unauffällig. Im Anschluss stiegen die Niveaus der impliziten Volatilität deutlich an, hierbei wurden Werte nahe der Situation im Oktober 2019 erreicht. In diesem Zusammenhang haben sich Optionen "aus dem Geld" deutlich verteuert, zudem konnten bei mehreren Indizes inverse Terminkurven beobachtet werden. Die Streuung auf globaler Ebene war relativ gering, jedoch gibt es in den einzelnen Regionen teils deutliche Unterschiede, die beachtet werden müssen.
Der erste Monat des Jahres 2020 wurde im Warburg - Pax - Nachhaltig - Ertrag - Fonds mit einem Ergebnis von -0,22 % (I-Tranche) abgeschlossen. Zum Monatsende wurde mehrere attraktive Optionspositionen neu eröffnet. Unter anderem in der Schweiz (ABB, Swisscom) und der Eurozone (Allianz, Philips). Das Gesamtexposure wurde über die Transaktionen in allen Regionen deutlich erhöht.

Wertentwicklung in 12-Monats-Zeiträumen in %

Bei der Berechnung der Wertentwicklung für den Anleger (netto) werden ein Anlagebetrag von 1.000 EUR und der max. Ausgabeaufschlag (siehe Fondsdaten) unterstellt, der beim Kauf anfällt und vor allem im ersten Jahr ergebniswirksam wird. Zusätzlich können Wertentwicklung mindernde Depotkosten entstehen. Die Grafiken basieren auf eigenen Berechnungen gem. BVI-Methode. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft.

Indexierte Wertentwicklung

Wertentwicklung (auf Basis Fondswährung)

Fonds
laufendes Jahr (per 25.02.2020): -0,11 %
1 Monat: -0,25 %
3 Monate: 0,09 %
6 Monate: -0,04 %
1 Jahr: 1,12 %
seit Auflage (03.07.2017): 1,54 %

Anlagestruktur

UNTERNEHMENSANLEIHEN 45,34%
STAATSANLEIHEN 34,55%
STAATSGARANTIERTE ANLEIHEN 3,70%
PFANDBRIEFE/KOMMUNALOBLIGATIONEN 7,90%
BARVERMÖGEN/FORDERUNGEN 18,51%

Top 10 Positionen

0,346% NRW BANK FRN 2018/26.01.2023 3,70%
1,250% RUMÄNIEN 2016/26.02.2021 2,44%
0,250% PFBR SANTANDER UK PL 2016/09.08.2021 2,43%
1,375% WI BANK 2013/12.06.2020 2,18%
0,875% PFBR CREDIT AGRICOLE 2014/31.01.2022 1,97%
0,000% KFW 2019/30.06.2022 1,95%
2,500% ISLAND 2014/15.07.2020 1,94%
0,500% LETTLAND 2015/15.12.2020 1,94%
0,050% INSTITUTO 2017/30.07.2020 1,93%
0,000% SNAM 2016/25.10.2020 1,81%

Weitere Kennzahlen

RENTEN 75
OPTIONEN 12

Länderstruktur

BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 20,98%
FRANKREICH 8,13%
NIEDERLANDE 7,04%
ITALIEN 6,57%
GROSSBRITANNIEN UND NORDIRLAND 6,43%
SPANIEN 5,10%
USA 4,01%
PORTUGAL (EINSCHL. AZOREN UND MADEIRA) 2,79%
IRLAND 2,69%
SONSTIGE 17,03%

Ratings

AAA 11,30%
AA1 2,70%
AA2 9,80%
AA3 7,90%
A1 12,60%
A2 6,10%
A3 15,20%
BAA1 11,70%
BAA2 11,00%
BAA3 11,80%

Weitere Kennzahlen

Durchschnittl. Rendite* -0,27%
Durchschnittl. Kupon* 0,70%
Durchschnittl. Rating* A-
Durchschnittl. Restlaufzeit* 1 Jahr, 6 Monate
Modified Duration 1,07
* bezogen auf den Anleihenbestand

Chancen / Risiken

Chancen
  • Positive Performance in seitwärts tendierenden bzw. leicht konsolidierenden Märkten
  • Langfristig attraktives Chance-Risiko-Verhältnis
  • Nutzung von Volatilitätsveränderungen durch aktives Management
Risiken
  • Keine explizite Wertsicherung bzw. Wertuntergrenze
  • Typischerweise negativer Einfluss stark steigender Volatilität

Hinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Den Verkaufsprospekt erhalten Sie von Ihrem Finanzberater, der Kapitalverwaltungsgesellschaft (WARBURG INVEST) oder der Verwahrstelle (M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA). Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus.

Rechtshinweis

Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste.
Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich.
Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) des Fonds, sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft (WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Ferdinandstraße 75 in 20095 Hamburg) sowie bei der Verwahrstelle (M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA, Ferdinandstraße 75 in 20095 Hamburg) erhältlich.
Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen.
Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt WARBURG INVEST keine Haftung.
Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden.
Für die Beratungsleistung erhält der Vermittler eine Vergütung aus dem Ausgabeaufschlag sowie der Verwaltungsvergütung. Detaillierte Informationen stellt der Vermittler oder die WARBURG INVEST auf Anfrage zur Verfügung.

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