Stand aller Daten (sofern nicht anders angegeben): Mon Apr 30 00:00:00 CEST 2018

Fondsdaten

Publikumsfonds nach deutschem Recht

Fondstyp OGAW-Sondervermögen
Anlageschwerpunkt Bundesanleihen (short)
Fondsmanager Grohmann & Weinrauter, Königstein
Kapitalverw.gesellschaft WARBURG INVEST KAG MBH, Hamburg
Verwahrstelle M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA, Hamburg
Fondswährung EUR
Fondsvolumen 1,8 Mio. EUR
Ausgabepreis 63,74 EUR
Rücknahmepreis 61,88 EUR
ISIN / WKN DE000A0RHEJ0 / A0RHEJ
Bloomberg / Reuters WBUNDTR GR /
Fondsauflage 09.09.2010
Ertragsverwendung ausschüttend
Geschäftsjahresende 30.06.
Ausgabeaufschlag 3,00%
Verwalt.vergütung (p.a.) 1,00 % p.a.
Verwahrst.vergütung (p.a.) 0,075 % p.a.
Vertriebsvergütung ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten
Gesamtkostenquote* 2,22 %
Vertriebsländer DE, AT
Risiko- u. Ertragsprofil (SRRI) 3

Anlagekonzeption

Der WARBURG - BUND TREND active short - FONDS investiert überwiegend in öffentliche Anleihen der Bundesrepublik Deutschland mit kurzen Restlaufzeiten (Basis-Investment). In Abwärtstrends der Anleihen werden Bund-Future-Kontrakte verkauft. Durch die so entstandene negative Duration des Portfolios können ab diesem Zeitraum bei steigenden Zinsen Kursgewinne erzielt werden (Trend-Investment). Die Steuerung der Portfolio-Duration erfolgt unter Nutzung eines erhöhten Marktrisikopotenzials systematisch und trendfolgend auf Basis des seit vielen Jahren bewährten G&W REXTREND-Modells. Die Bandbreite dieser schrittweisen Durationssteuerung umfasst dabei eine Modified Duration von ca. 1,0 % bis ca ./. 10,0 %.

Bericht des Fondsmanagements

Der Fonds wurde im Herbst 2010 als spiegelbildliche Alternative zum G&W-EURO RENTEN TREND-FONDS konzipiert. Der Gedanke war schlüssig. Falls die Zinsen steigen würden - und es hatte eine nachhaltige Trendwende am Zinsmarkt gegeben - ist diese Strategie eine Alternative zu allen Long-Strategien.
Zur Belastung für die Wertentwicklung des Fonds wurden zwei Fakten. Die Trendwende wurde durch eine in der Geschichte der Rentenmärkte beispiellose Politik der Zentralbanken abgewürgt. Eine Short-Strategie braucht aber steigende Zinsen, um Performance erwirtschaften zu können. Das eigentliche Problem war aber nicht die bis zum Jahresende 2017 ausbleibende Zinstrendwende an den Euro-Rentenmärkten, sondern der überaus hohe Zeitanteil an Seitwärtsphasen in den Kursverläufen, und eine prozyklisch trendfolgende Strategie braucht per Saldo einen ausreichenden Anteil an Trendphasen, sonst hat sie keine Chance.
Das Jahr 2017 hat gezeigt, wie diszipliniert der Fonds auch in Seitwärtsbewegungen disponiert wird. Das erste Quartal 2018 hat erneut unter Beweis gestellt, dass die Fondsstrategie greift, sobald die Zinsen steigen und die Anleihenkurse fallen.

Wertentwicklung in 12-Monats-Zeiträumen in %

Bei der Berechnung der Wertentwicklung für den Anleger (netto) werden ein Anlagebetrag von 1.000 EUR und der max. Ausgabeaufschlag (siehe Fondsdaten) unterstellt, der beim Kauf anfällt und vor allem im ersten Jahr ergebniswirksam wird. Zusätzlich können Wertentwicklung mindernde Depotkosten entstehen. Die Grafiken basieren auf eigenen Berechnungen gem. BVI-Methode. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft.

Indexierte Wertentwicklung

Wertentwicklung (auf Basis Fondswährung)

Fonds
laufendes Jahr (per 2018-06-19): -1,96 %
1 Monat: -1,92 %
3 Monate: -3,32 %
6 Monate: -1,86 %
1 Jahr: -5,52 %
3 Jahre: -22,97 %
5 Jahre: -28,38 %
seit Auflage (2010-09-09): -39,31 %

Anlagestruktur

RENTEN 90,70%
BARVERMÖGEN/FORDERUNGEN 9,30%

Chancen / Risiken

Chancen
  • Möglichkeit, von steigenden Zinsen am deutschen Anleihenmarkt dynamisch zu profitieren
  • Sinnvolle Diversifikation zu konventionellen Rentenstrategien
  • Erfolgreicher, systematischer und methodenstabiler Entscheidungsprozess mit disziplinierter Umsetzung
Risiken
  • Underperformance gegenüber Euro-Anleihemärkten durch performancemindernde Terminmarkttransaktionen
  • Bei "overnight" auftretenden Opening-Gaps in die entgegengesetzte Trendrichtung können die regelgebundenen Maßnahmen zu spät erfolgen
  • Underperformance in Seitwärtsbewegungen der Märkte, bei denen die Schwankungsbreiten so gering sind, dass die systembedingten Trendrichtungswechsel des Ansatzes eine negative Wertentwicklung der zugrunde liegenden Euro-Anleihemärkte erhöht

Hinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Den Verkaufsprospekt erhalten Sie von Ihrem Finanzberater, der Kapitalverwaltungsgesellschaft (WARBURG INVEST) oder der Verwahrstelle (M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA). Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus.

Verwahrmöglichkeiten

Hinsichtlich der Verwahrung von Fondsanteilen arbeitet WARBURG INVEST eng mit der FIL Fondsbank GmbH (FFB) zusammen.

  • Sie können WARBURG-Investmentfonds, wenn Sie Ihre Anteile bei der FFB verwahren lassen, als Einmalanlage oder mit regelmäßigem Sparplan erwerben.
  • Im Wertpapierdepot bei Ihrem Kreditinstitut.

Steuerliche Behandlung je Anteil in Fondswährung

Termin zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen zu versteuern für Körperschaften
24.08.2011Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
29.08.2012Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
28.08.2013Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
27.08.2014Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
26.08.2015Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
15.09.2016Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften
27.09.2017Termin 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen 0.000zu versteuern für natürliche Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen 0.000zu versteuern für Körperschaften

Rechtshinweis

Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste.
Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich.
Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) des Fonds, sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft (WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Ferdinandstraße 75 in 20095 Hamburg) sowie bei der Verwahrstelle (M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA, Ferdinandstraße 75 in 20095 Hamburg) erhältlich.
Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen.
Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt WARBURG INVEST keine Haftung.
Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden.
Für die Beratungsleistung erhält der Vermittler eine Vergütung aus dem Ausgabeaufschlag sowie der Verwaltungsvergütung. Detaillierte Informationen stellt der Vermittler oder die WARBURG INVEST auf Anfrage zur Verfügung.

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