WARBURG – Hedged Equity: Risikooptimierte Aktienallokation mit reduziertem CO2-Fußabdruck
Der Fonds kombiniert ein global diversifiziertes, benchmarknahes Aktienportfolio mit einem dynamischen Risikomanagement-Overlay aus Optionen.Dieses Overlay agiert prognosefrei und passt sich kontinuierlich an das aktuelle Marktumfeld an, um die Auswirkungen starker Korrekturen am Aktienmarkt zu reduzieren.
Im positiven Marktumfeld partizipiert der Fonds hingegen weitgehend an der Aktienmarktentwicklung. Ziel ist ein verbessertes Rendite-Risiko-Verhältnis im Vergleich zu einer reinen Aktienanlage. Der dritte Baustein ist ein innovativer Ansatz bzgl. der Nachhaltigkeit: Der CO2-Fußabdruck des Aktienportfolios wird durch den Erwerb und die teilweise Stilllegung von CO2-Zertifikaten aus dem europäischen Emissionshandelssystem reduziert.
Mehrwert für die Aktienallokation
Aktien stellen einen wichtigen Baustein in jedem Portfolio dar. Sie bieten einen Inflationsausgleich sowie eine Beteiligung an der globalen Wirtschaftsentwicklung.
Trotz wiederkehrender wirtschaftlicher und politischer Krisen haben sie sich als robuste Renditequelle erwiesen. Allerdings kann die Wertaufholung nach Kurseinbrüchen teilweise Jahrzehnte dauern. Ein nachteiliges Market-Timing beim Aufbau der Aktienquote belastet die Performance über Jahre hinweg.
Um diesen Herausforderungen zu begegnen, ermöglicht der WARBURG – Hedged Equity eine starke Partizipation an einer positiven Aktienmarktentwicklung, während gleichzeitig extreme Kursverluste reduziert werden sollen.
US-Aktien: Tatsächliche und theoretische Häufigkeit starker Verluste für eine Haltedauer von 20 Jahren
Durch die Berechnung der Volatilität und der durchschnittlichen Rendite von US-Aktien (1928 bis 2025) können mit Hilfe der Normalverteilung theoretische Verlust-Szenarien berechnet werden. Die Ergebnisse einer solchen Simulation im Vergleich zu den tatsächlich historisch eingetretenen Verlusten sind in der Grafik dargestellt.
Zeitraum: 1928 – 2025
1. Aktienindex-Replikation
Minimierung des Tracking-Errors im Vergleich zum eigentlichen Index über eine effektive Abbildung mit Einzelaktien
Mit der Aktienindex-Replikation wird das Ziel verfolgt, einem Index in seinen statistischen Eigenschaften mit einer geringeren Anzahl an Titel zu replizieren. So kann es gelingen die Abweichungen in der Wertentwicklung (Tracking Error) zum Index zu minimieren. Die Grafik zeigt die Wertenwicklung eines Aktienindex im Vergleich zur Replikation dieses Index mit einer geringeren Anzahl an Titeln.
2. Options-Overlay
Kontinuierlich vorhandenes Sicherheitsnetz, das systematisch extreme Verluste reduziert unabhängig von Signalen
Das Options-Overlay begrenzt durch den Kauf von Put (Verkauf von Call-Optionen) stark negative (positive) Marktbewegungen. Dies führt dazu, dass im Vergleich zu einem ungesicherten Index, die Streuung der Renditen komprimiert ist. Die untere Darstellung zeigt schematisch diese Charakteristik mithilfe einer Simulation anhand von jährlichen Renditen, wobei die Häufigkeit und die Streuung der jährlichen Renditen dargestellt ist.
3. Reduktion des CO2-Fußabdrucks
Beimischung einer Note zur effektiven Reduktion des CO2-Fußabdrucks
Der Emissionsrechtshandel der Europäischen Union reguliert einen Teil der Treibhausgasemission in der EU. Jedes Zertifikat berechtigt zur Emission von einer Tonne CO2. Der Handel dieser Rechte führt nicht zu einer Reduktion der Emission, jedoch ermöglicht die Stilllegung von Rechten diesen Effekt. Somit können diese nicht mehr von Unternehmen zum CO2-Austoß genutzt werden.
