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NESTOR Europa Fonds

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Monatsbericht, PDF

  • Fondsdaten
  • Anlagekonzeption
  • Bericht des Fondsmanagements
  • Wertentwicklung (auf Basis Fondswährung)
  • Top 5 Positionen
  • Branchenstruktur
  • Länderstruktur (Top 5)
  • Anlagestruktur
  • Auszeichnungen
  • Chancen / Risiken
  • Verwahrmöglichkeiten
  • Steuerliche Behandlung je Anteil in Fondswährung


Stand aller Daten (sofern nicht anders angegeben): 30.07.2010

Fondsdaten

Publikumsfonds nach Luxemburger Recht
Fondstyp Aktienfonds
Anlageschwerpunkt Aktien Europa
Fondsmanager Dirk Stöwer, Kohlhase & Stöwer Asset Management GmbH, München
Verwaltungsgesellschaft NESTOR Investment Management S.A., Luxemburg
Depotbank M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A., Luxemburg
Fondswährung EUR
Fondsvolumen 4,4 Mio. EUR
Ausgabepreis 129,90 EUR
Rücknahmepreis 123,71 EUR
ISIN / WKN LU0054735948 / 972878
Bloomberg / Reuters NESEURO LX / LU0054735948
Fondsauflage 19.01.1994
Ertragsverwendung thesaurierend
Geschäftsjahresende 30.06.
Ausgabeaufschlag 5,00 %
Verwalt.vergütung (p.a.) 1,40 %
Managervergütung (p.a.) 0,30 %
Depotbankvergütung (p.a.) 0,15 %
Leistungsabh. Vergütung ja
Vertriebsvergütung ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten
TER* 2,56 %
Vertriebsländer Deutschland, Luxemburg, Österreich
Vergleichsindex MSCI Europe
Risikoklasse dynamisch
* Gesamtkostenquote des durchschnittl. Fondsvermögens per Geschäftsjahresende 30.06.09

Anlagekonzeption

Das Fondsvermögen wird vorwiegend in Aktien europäischer Gesellschaften angelegt. Der Manager investiert überwiegend nach dem Valuestil. Neben einem soliden Ertragsfundament müssen die Unternehmen auch über Entwicklungspotenzial verfügen. Die Zukunftsaussichten sollten durch eine gute bis überragende Wettbewerbsposition abgesichert sein. Unter bestimmten Voraussetzungen werden auch Turn around-Titel und Zykliker erworben.

Bericht des Fondsmanagements

Nachdem sich die Risikoaufschläge an den europäischen Kreditmärkten zurückbilden konnten, setzten die Aktienmärkte zu einer kräftigen Erholung an. Auch der Euro zeigte sich in deutlich besserer Verfassung. Es scheint sich somit die Einsicht durchzusetzen, dass die schlimmsten Befürchtungen hinsichtlich der Refinanzierbarkeit der internationalen Staatsverschuldung übertrieben waren.

Der NESTOR Europa Fonds konnte von dieser Entwicklung profitieren. Dabei überzeugten insbesondere Amadeus Fire, Bertrandt und Swatch. Auch die griechischen Titel legten kräftig zu. Die Radikalität der dortigen Regierung beim Umbau der Strukturen findet zunehmend internationale Anerkennung. Accell und Omega Pharma mussten jedoch Abschläge nach marginaler Abweichung bei den Quartalsausweisen hinnehmen.

Wir gehen weiterhin von einer Belebung des Welthandels aus und sehen zeitweilige Verschnaufpausen der Konjunktur als normal an.

Wertentwicklung (auf Basis Fondswährung)

  Fonds Index
laufendes Jahr (per 03.09.2010): 5,79 % 1,34 %
1 Monat: 2,72 % 5,03 %
3 Monate: 0,72 % -2,15 %
6 Monate: 6,69 % 4,67 %
1 Jahr: 17,85 % 13,06 %
3 Jahre: -24,23 % -31,54 %
5 Jahre: 12,03 % -11,95 %
seit Auflage (19.1.1994): 141,96 % 79,34 %

Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar.

© MSCI 2007. Unpublished. All Rights Reserved. *)

Top 5 Positionen

STO VORZ-AKT OHNE STIMMRECHT 7,28 %
CAMAIEU S.A. ACTIONS 4,96 %
BERTRANDT AG INHABER-AKTIEN O.N. 4,56 %
RTL GROUP S.A. ACTIONS 4,19 %
FENIX OUTDOOR AB SHS -B- 4,15 %

Branchenstruktur

HANDEL 22,94 %
DIVERSE DIENSTLEISTUNGEN 16,06 %
TEXTILIEN UND BEKLEIDUNG 10,99 %
BANKEN UND VERSICHERUNGEN 9,73 %
CHEMIE 7,28 %
HOLDING- UND FINANZGESELLSCHAFTEN 6,03 %
KAUFHAEUSER UND KONSUMGUETER 4,18 %
DRUCK UND VERLAGE 4,11 %
GUMMI UND REIFEN 4,10 %
SONSTIGE 15,85 %

Länderstruktur (Top 5)

DEUTSCHLAND 36,70 %
FRANKREICH 14,44 %
GRIECHENLAND 9,97 %
SCHWEIZ 8,25 %
SCHWEDEN 6,86 %

Anlagestruktur

AKTIEN 101,25 %
LIQUIDITÄT 0,00 %

Auszeichnungen

Morningstar Rating TM 3 Sterne
Feri Fonds Rating (B)
Euro-FondsNote 2
Sauren Research Fondsmanager Rating 1 Goldmedaille

Chancen / Risiken

Chancen
  • Aufgrund der starken Kursverluste sind Aktien aktuell auf Basis der Kurs-/Buchwertverhältnisse sehr günstig bewertet.
  • Rezessionsjahre sind i.d.R. gute Aktienjahre, so dass 2009 eine deutliche Erholung der Aktienkurse möglich ist.
  • Auch die derzeit niedrigen Kapitalmarktzinsen lassen Aktien in Hinblick auf die vergleichsweise hohen Dividendenrenditen attraktiv erscheinen.
Risiken
  • Die derzeitige Finanz- und Wirtschaftskrise weitet sich aus und führt zu einem Deflations- und Depressionsszenario und weiteren starken Verlusten an den Börsen.
  • Die Bemühungen der Regierungen zur Wirtschaftsbelebung und Rekapitalisierung der Banken verursacht mittelfristig einen deutlichen Anstieg der Inflation, von der nur weinige Unternehmen profitieren werden.
  • Unternehmen können sich aufgrund der hohen Risikospreads nur zu sehr ungünstigen Konditionen finanzieren, was zu Gewinneinbrüchen und Dividendenausfällen führt.

Hinweis: Ausführliche Erläuterungen zu den Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt.

Verwahrmöglichkeiten

  • Im WARBURG-Investmentdepot einfach und bequem bereits ab einer Sparrate von 50 Euro monatlich bzw. 2.500 Euro Einmalanlage
  • Im Wertpapierdepot bei Ihrem Kreditinstitut
  • Im WARBURG-Investmentdepot werden die Erträge automatisch zum Rücknahmepreis wiederangelegt. Bei Vorlage eines Freistellungsauftrages bzw. einer NV-Bescheinigung wird keine Abgeltungssteuer einbehalten.

Steuerliche Behandlung je Anteil in Fondswährung


Rechtshinweis
Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste.
Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich.
Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft (NESTOR Investment Management S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg) sowie bei den Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank Luxembourg S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA, Ferdinandstr. 75 in D-20095 Hamburg, Bank Austria Creditanstalt AG, Am Hof 2 in A-1010 Wien oder NESTOR-Fonds-Vertriebs-GmbH, Ottostraße 5 in D-80333 München) erhältlich.
Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen.
Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt die Verwaltungsgesellschaft keine Haftung.
Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden.
Für die Beratungsleistung erhält der Vermittler eine Vergütung aus dem Ausgabeaufschlag sowie der Verwaltungsvergütung. Detaillierte Informationen stellt der Vermittler oder die Verwaltungsgesellschaft auf Anfrage zur Verfügung.

*) © MSCI 2007. Unpublished. All Rights Reserved. This information may only be used for your internal use, may not be reproduced or redisseminated in any form and may not be used to create any financial instruments or products or any indices. This information is provided on an "as is" basis and the user of this information assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of this information. Neither MSCI, any or its affiliates or any other person involved in or related to compiling, computing or creating this information makes any express or implied warranties or representations with respect to such information or the results to be obtained by the use thereof, and MSCI, its affiliates and each such other person hereby expressly disclaim all warranties (including, without limitation, all warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose) with respect to this information. Without limiting any of the foregoing, in no event shall MSCI, any of its affiliates or any other person involved in or related to compiling, computing or creating this information have any liability for any direct, indirect, special, incidental, punitive, consequential or any other damages (including, without limitation, lost profits) even if notified of, or if it might otherwise have anticipated, the possibility of such damages.